1月28日晚間，FF與Property Solutions Acquisition Corp（PSAC）宣佈瞭將通過特殊目的收購交易（SPAC）在納斯達克上市。FF“起死回生”，備受業內關註。
據FF公告，普通股PIPE包括來自美國、歐洲和中國的超過30傢長期機構股東。而PIPE 基石投資人包括中國排名前三的民營汽車主機廠和長期機構投資股東。本次合並交易大約為 FF提供約10億美元的資金。
這傢排名前三的民營汽車主機廠到底是誰？1月29日早間，吉利控股對外披露，已於近日和FF簽署框架合作協議，雙方同時作為財務投資人，吉利控股還參與瞭FF SPAC上市的少量投資。
按照FF在官網披露的路演報告，FF、吉利控股以及中國某一線城市或將成立合資企業，以支持FF在中國的生產計劃和FF中國總部的建設。未來FF將采用全球化的生產制造佈局，和輕資產的混合制造策略，包括其在加州漢福德的制造工廠，與一傢韓國合作夥伴在生產制造方面的代工合作，此外，其還在尋求通過合資方式在中國進行代工生產。
通過上市雖然可以為FF的量產落地提供資金支持，但要實現全球范圍的擴張和發展，FF無疑需要更多的資金，因此，選擇輕資產的代工模式，以降低資金需求、避免制造短板，對於FF來說，是有利的選擇。但對於吉利控股來說，這是出於什麼樣的邏輯？
從“否認”到代工合作
“吉利代工是次，戰略合作是主。除瞭代工之外，吉利還是FF上市融資的戰略投資者之一。”汽車行業資深分析師梅松林告訴記者，FF未來落地中國的合作模式應該是地方政府負責土地甚至在研發方面給予一些支持，FF出技術和產品，吉利負責工廠建設和生產。
不過，李書福此前曾多次“抨擊”造車新勢力，2018年北京車展期間，他還公開表示“互聯網公司造車就是一天到晚在瞎忽悠老百姓”。但隨著包括特斯拉在內的造車新勢力異軍突起，李書福對於新勢力的態度似乎也在轉變。
在2019年上海車展上，李書福曾造訪造車新勢力理想汽車展臺。2020年2月，曾有消息傳出吉利想要收購蔚來汽車的股權。雖然此事並未成行，但內部人士證實吉利此時確有此想法。
裡斯戰略定位咨詢高級顧問劉坤認為，吉利最終選擇投資FF，可能也因為旗下新能源幾何的失利，讓其意識到新勢力品牌的價值，而短期內又無法快速打造一個新能源品牌，但又不想錯過新能源這趟快速列車，所以最終選擇投資和代工。
吉利曾在2015年在“藍色吉利行動”計劃裡提出，到2020年產銷量達到200萬輛，其中新能源產品占比達到90%。但2020年，吉利旗下的新能源總銷量僅為6.8萬輛。
目前吉利控股旗下有吉利、幾何以及沃爾沃與吉利聯合打造的極星(Polestar)等新能源品牌，但高舉高打對標特斯拉的極星表現平平，號稱“東半球最好的新能源車”幾何A銷量也極為慘淡。
反觀曾被李書福抨擊的造車新勢力，無論是在資本市場，還是在銷量上，後發優勢都日漸明顯。
吉利不得不放下身段尋求合作。在剛過去的1月，吉利接連宣佈瞭3起對外合作：與百度組建智能汽車公司，基於吉利最新研發的純電動架構--浩瀚SEA智能進化體驗架構，在智能汽車制造相關領域展開緊密合作，共同打造下一代智能汽車；與富士康科技集團成立合資公司，為全球汽車及出行企業提供代工生產及定制顧問服務；以及與騰訊簽約，圍繞智能座艙、自動駕駛等領域展開全方位戰略合作。
“智能化前路迷茫，對於吉利來說，跟多傢公司的合作，是不把雞蛋放在一個籃子裡的表現。”梅松林認為，現階段跨國企業在電氣化和智能化企業的短暫落後，很大程度上源於思維的保守和守舊，所以對於吉利來說，以開放的心態尋求合作，是必然的舉措。
劉坤則認為，短期內的代工能夠為吉利增加一定的收入，而從長期來看，後續也不排除雙方有進一步的深化合作，以及吉利彌補在新勢力品牌佈局方面短板的可能性。“雖然目前FF有自己的產品和平臺，未來合作深入，也不排除雙方可以共平臺去研發一些新的產品。”梅松林則認為，此外，他認為，對於吉利來說，如果跟FF的合作成功，未來也不排除吉利將自己的產品通過FF的渠道在美國落地。這也是吉利在全球化過程中最重要的方式之一。
合作揚長避短
而對於FF來說，有瞭地方資本的介入以及吉利控股這樣的集體合作，其可以通過“輕量化”的模式快速實現產品的落地。
FF由賈躍亭創立於2014年，2017年其首次宣佈將生產全電動汽車FF91，當時計劃於2019年推出。但賈躍亭的財務問題影響瞭FF的融資以及FF91車型的生產計劃。
FF自成立以來，累計投入資金超過 20億美元。FF方面表示，FF 81預計將於2023年量產上市，FF 71預計將於2024底量產上市。除乘用車外，FF還計劃在2023年利用其專有的VPA平臺推出“最後一英裡智能運輸車”（SLMD）。同時該公司表示，目前其首款旗艦車型FF 91已獲得超過1.4萬輛訂單。
按照目前國內造車新勢力以及特斯拉的成長路徑，10億美金要讓FF91量產落地或許可行，但要實現更為長期的發展顯然不夠。找吉利、富士康這樣的制造型企業代工，這對FF來說顯然是不錯的選擇。
據FF披露的路演材料，該企業與北美、歐洲、亞洲的全球一流供應商建立瞭良好的合作關系，目前已經有超過94%的關鍵部件完成采購，預計今年年底新車就能投產，第一批車輛計劃在2022年Q1交付。FF還計劃2025年之前在全球三個主要市場的前20個城市開設門店（包括自營和合夥門店）。目前，FF已經與美國的Jolta、中國的和諧汽車集團等銷售合作夥伴簽署協議。
按照FF的預測，該公司預計將在2024年實現盈利，但風險也同時存在，比如高端電動車市場的發展不及預期，以及因賈躍亭本人的信用問題對FF的品牌和業務的影響。
目前，幾乎所有車企都向科技和智能化轉型。在業內看來，傳統企業因為本身的規模和市場基因，要實現轉型一開始會較為遲緩，選擇與具備智能、互聯網和用戶生態DNA的公司進行合作，可通過反向賦能使其具備智能互聯網和互聯網用戶生態的基因，有效幫助傳統主機廠向智能互聯網科技公司轉變。
而從另外一個角度看，目前國內汽車企業的平均產能利用率處於低位，通過與新勢力的外部合作，也有利於空閑產能的利用。此外，在吉利控股集團副總裁楊學良看來，傳統主機廠與外界合作，比如吉利與百度、吉利、富士康合資公司為新造車企業代工，並不是簡單地制造，而是將企業已有的架構、工程能力、測試能力和包括供應鏈進行開放，術業有專攻，通過合作的模式，去為消費者提供更好的產品。
“對於車企來說，在合作過程中會讓出自已的部分市場，但車企可能也在追求另外一個層面，通過代工和合作把整體的量做上去，把成本做下去。因為無論如何，硬件成本永遠是競爭力之一。”吉利汽車內部一位中高層研發人員告訴記者。
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